El Centro de Economía Política Argentina (CEPA) analizó el dato oficial difundido por el INDEC y sostuvo que, de haberse actualizado los ponderadores de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo 2017/18), la inflación de mayo habría sido del 2,2% en lugar del 2,1% informado oficialmente. Según el estudio, esa diferencia habría llevado el acumulado de los primeros cinco meses del año al 15,1%, por encima del 14,7% registrado por el organismo estadístico.
El informe recordó que la actualización metodológica debía haberse implementado a comienzos de este año y señaló que la nueva estructura de ponderaciones otorga un mayor peso a servicios y transporte dentro de la canasta de consumo. Asimismo, remarcó que, si esa reponderación se hubiera aplicado desde finales de 2023, el diferencial acumulado habría sumado un 12,3% adicional de incremento de precios.
Dónde se sintieron las subas
Entre los rubros que más incidieron en mayo, CEPA destacó a Comunicación, con una suba del 3,4%, impulsada por aumentos en telefonía celular, internet y televisión por cable. También sobresalieron Educación, con un alza del 2,9%, Salud y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, ambos con incrementos del 2,6%.
Respecto de Salud, el trabajo atribuyó el comportamiento del rubro a los aumentos aplicados por las empresas de medicina prepaga, que promediaron el 3,9%, junto con remarcaciones en medicamentos de venta al público. En tanto, en Vivienda y servicios públicos, vinculó parte de las subas con los ajustes tarifarios implementados en electricidad, gas y agua.
El informe también puso la lupa sobre Alimentos y bebidas no alcohólicas, que registraron una variación del 2,5%, por encima del índice general. Aunque destacó que la carne vacuna mostró una moderación e incluso bajas en algunos segmentos mayoristas, advirtió que otros productos básicos continuaron exhibiendo fuertes incrementos. Entre ellos mencionó al tomate redondo, que aumentó 62,6% en el mes; la lechuga, con 14,3%; la papa, con 12,9%; y las galletitas de agua, con 9,2%.
En contrapartida, Prendas de vestir y calzado volvió a ubicarse entre las divisiones con menores aumentos, con apenas 0,3%, mientras que Restaurantes y hoteles avanzó 1,8%. Para CEPA, estos comportamientos reflejan que los sectores más sensibles a la retracción del consumo muestran mayores dificultades para trasladar aumentos a los precios finales.
Las claves hacia junio
El trabajo también advirtió que la meta inflacionaria del 10,1% incluida por el Gobierno nacional en el Presupuesto 2026 ya fue superada en casi un 50%, dado que la inflación acumulada entre enero y mayo alcanzó el 14,7%.
De cara a junio, el centro de estudios proyectó un escenario atravesado por factores contrapuestos. Por un lado, señaló que el mes suele presentar una mayor estacionalidad y destacó que el tipo de cambio mostró una suba en los primeros días. Por otro, remarcó que continúa el congelamiento parcial de los combustibles y que los relevamientos preliminares evidencian cierta moderación en algunos alimentos, especialmente en carnes.
Además, anticipó nuevos ajustes en servicios regulados, como prepagas, telecomunicaciones y transporte público, por lo que consideró que la evolución de esos componentes será determinante para establecer si la inflación logra consolidarse por debajo del umbral del 2% mensual o si persisten las resistencias que vienen observándose desde comienzos de año.
