La recaudación tributaria de marzo volvió a encender señales de alerta sobre la marcha de la economía: si bien los ingresos del Estado nacional crecieron en términos nominales, volvieron a quedar por detrás de la inflación y reflejan el impacto de la pérdida de poder adquisitivo y la desaceleración de la actividad.
Según informó la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), los recursos tributarios alcanzaron los $16,017 billones durante marzo, lo que implicó un incremento interanual del 26,2%. Sin embargo, el dato quedó por debajo de la suba de precios del mismo período, que rondó el 31%, lo que en la práctica se traduce en una caída real de la recaudación.
El comportamiento de los principales tributos mostró un escenario heterogéneo, aunque con predominio de factores negativos. El Impuesto al Valor Agregado (IVA), uno de los principales termómetros del consumo, recaudó $5,6 billones y creció 28,7% interanual, también por debajo de la inflación. En este caso, el componente impositivo fue el que sostuvo el resultado, mientras que el IVA aduanero evidenció el impacto de la caída de las importaciones.
Por su parte, el Impuesto a las Ganancias volvió a mostrar debilidad: generó ingresos por $2,6 billones, con una suba del 17,1%, muy por debajo del promedio general. La merma se explicó, entre otros factores, por la ausencia de anticipos de sociedades, habituales en esta época del año, y por cambios en los parámetros del tributo que redujeron su impacto.
En la misma línea, los impuestos vinculados al comercio exterior reflejaron el enfriamiento de la actividad. Las retenciones a las exportaciones fueron el único rubro con caída nominal (-14,6%), afectadas por la reducción de alícuotas a cultivos clave como soja, trigo y maíz. A su vez, los derechos de importación crecieron, pero condicionados por una menor dinámica de compras al exterior.
El cuadro se completa con los recursos de la Seguridad Social, que ascendieron a $4,4 billones con una suba del 28,5%, impulsados por los salarios formales. Sin embargo, este crecimiento también quedó rezagado frente a la inflación, en un contexto donde el deterioro del ingreso real limita tanto el consumo como la capacidad contributiva.
En contrapartida, el impuesto sobre los débitos y créditos bancarios, conocido como “impuesto al cheque”, fue uno de los pocos que logró ubicarse por encima de la inflación, con un alza del 38,4%. Aun así, este dato aislado no logra revertir la tendencia general de desaceleración.
El ajuste se siente
Más allá de los números, el trasfondo económico explica buena parte de los resultados. La persistencia de la inflación, que se mantiene en torno al 3% mensual sin perforar el umbral del 1% proyectado oficialmente, junto con los aumentos sostenidos en tarifas, transporte y servicios de salud, impacta de lleno en el bolsillo de los contribuyentes. En ese escenario, el ajuste del gasto en los hogares termina repercutiendo también en la recaudación.
Este fenómeno tiene además un efecto en cadena sobre las provincias y municipios. La menor recaudación nacional, sumada a las tensiones en la transferencia de fondos coparticipables, reduce los recursos disponibles en los niveles subnacionales. Esto cobra especial relevancia en los distritos, donde los gobiernos locales suelen ser la primera instancia de respuesta ante el aumento de la demanda social.
En el acumulado del primer trimestre de 2026, la recaudación totalizó $50,6 billones, con una suba interanual del 22,7%. Aunque el dato consolida un crecimiento nominal, vuelve a evidenciar la misma tendencia: los ingresos del Estado no logran seguirle el ritmo a los precios, en un contexto donde la economía real continúa mostrando signos de fragilidad.
